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蚂蚁金服“拆了”

2019-08-06 16:50重庆新闻网编辑:幸运飞艇人气:


蚂蚁金服“拆了”

 

7月30日,彭博社爆出一个劲爆的消息。

这篇报道说,蚂蚁金服将主动进行“分拆”,将原持有的金融牌照以及小贷、银行、保险等牌照业务划入金融公司,云端和风控等业务继续留在蚂蚁金服体内。让“金融的归金融,技术的归技术”。

也就是说,蚂蚁金服将彻底剥离金融业务,成为纯科技平台。蚂蚁金服副总裁梁世栋对媒体的回复也确认了这一事实。

巧合的是,蚂蚁金服此次分拆的时间节点,距离央行发布关于金融控股公司监督管理的意见稿,直指非金融企业盲目向金融业扩张,存在监管真空、风险暴露问题,要求包括蚂蚁金服等5家试点公司整改,向央行申请设立金融控股公司的消息,仅过去了5天。

但从种种迹象来看,蚂蚁金服主动宣布“分拆”,可能并不仅仅只是一个“巧合”。

就在彭博社爆料的同一天,《中国企业家》发出封面万字长文《蚂蚁不想成为大象》。蚂蚁金服董事长井贤栋、数字金融事业群总裁黄浩、总裁兼网商银行董事长胡晓明、副总裁兼保险事业群总裁尹铭等众多核心业务高管悉数接受采访,集体对外发声。

通过这篇文章,蚂蚁金服主动将企业的边界限定为“从来就是家技术公司,不是金融公司”,“后面不拿金融牌照”,试图在突然袭来的监管风暴中塑造一个“自我约束”的乖巧形象。

估值达到1500亿美元的蚂蚁金服,是全球最大的“超级独角兽”。但现在,这头体型极速膨胀的“大象”,极力想让外界以为自己只是一只“蚂蚁”。

这样的场景,在蚂蚁金服发展历史上,近乎罕见。

7月26日,央行发布《金融控股公司监督管理试行办法》(征求意见稿),针对“非金融企业投资形成的金融控股公司盲目向金融业扩张,将金融机构作为‘提款机’”的监管真空状况,将对金融控股公司的资本、行为及风险进行全面、持续、穿透监管。

虽然蚂蚁金服高管接受《中国企业家》采访时称,蚂蚁金服从来不是一家金融公司,而是一家科技公司。但《意见稿》发布五天后,蚂蚁金服就迅速做出了“拆分”方案。

而从收入结构及持有金融牌照的数量来看,蚂蚁金服在外界眼中也更像是一家金融控股公司而非科技公司。

根据蚂蚁金服公开披露的数据,蚂蚁金服2015年的收入构成中仅有14%来自技术服务,到2017年这一比例也仅为34%。

此外,“只要能不拿牌照的都不拿”的蚂蚁金服目前已持有十多个金融牌照,涉及支付、银行、基金、保险、小额贷款多个领域,其控股公司基金投顾的牌照也在申请当中。

蚂蚁金服“拆了”

 

对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权,是金融控股公司的本质特征,很容易造成过度投资、野蛮扩张、虚假注资或循环注资、不当干预金融机构经营、通过关联交易进行利益输送等问题。

例如,由于存在监管真空,金融控股公司通过控股银行、证券、保险、基金等逐渐掌控业务的上中下游,提供“消费—借款—存钱”的一条龙服务,便可以通过“左手倒右手”的自融游戏,轻而易举拥有源源不断的资金来源。

随着《意见稿》的发布,这种将金融机构当作“提款机”的现象,终于被监管叫停。

按照《意见稿》,此前一年开展的金融控股公司模拟试点中,蚂蚁金服、苏宁集团等5家试点公司无一合格,全部需要整改,都需要向中国人民银行申请设立金融控股公司。

而从蚂蚁金服的业务拆分来看,金融控股公司持牌经营的侧重点是:金融公司管金融,实体公司干实体。央行在新闻发布会上还宣布,未经许可,连公司名称中也不能带有“金融控股”、“金控”、“金融集团”等字样。

对以实体产业或者互联网业务起家的金融公司来讲,这等同于切断他们原有的业务,让其成立一个专门以金融控股为主的“壳公司”。

但据《虎嗅》报道,资深互联网金融观察者毕研广认为,从意见稿中不难看出,金控公司设立的门槛较高,蚂蚁金服想要“在金融风险化解三年攻坚战之内,想获取牌照,实在是难上加难。”

近几年来,蚂蚁金服的支付存储金、蚂蚁花呗、借呗等核心业务,已经因受到监管而不同程度受到影响。

根据《财新》统计,2018年支付宝、微信支付两家支付巨头沉淀的备付金高达万亿元,按照监管要求,完成断直连、备付金集中存管和备付金账户销户之后,每家利息收入上百亿元消失。

此外,由于高杠杆的ABS发行受到严厉监管,蚂蚁金服不得不为其两家小额贷款子公司大额增资,并缩减了现金贷产品“借呗”的规模,其资产证券化发行量也自2017年的2660亿元下降至2018年的1660亿元。

两大“财源”均被切断带来的后果是,蚂蚁金服最赚钱的消费金融业务——花呗和借呗的营收和净利润均大幅缩减。

2018全年,蚂蚁花呗的经营主体蚂蚁小微小贷公司营收23亿元,同比2017年的66亿元缩减超过65%;净利润也从2017年的34.2亿元下滑89%减少至3.67亿元。

此外,余额宝、“相互保”等多款产品也受到监管指导,产品规模和形态发生重大调整。2017年蚂蚁金服税前利润高达132亿元,2018年税前利润转为亏损约19亿元。

(来源:未知)

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